如何用財務思維打通企業(yè)經營管理
發(fā)布于：2022-07-11
一、中國企業(yè)經營質量和現狀
企業(yè)要賺錢這絕對是一個硬道理，但是問題就在于，很多企業(yè)確實在賺錢的能力上、賺錢的機會把握上以及賺錢的方式上，其實都出現一個重大的偏差。所以當大家賺到一些投機利潤的時候，企業(yè)卻不能保證長期有效的利潤，這就使得整個企業(yè)在整個經營管理上缺乏一種持續(xù)性，穩(wěn)定性。
那么利潤這個話題，在現實的狀態(tài)之中，我們也同樣會發(fā)現缺乏基本的研究，在經濟學里面兩個最基本的道理，一個是收益定律，一個是代價定律，但是很少有人把收益定律和代價定律聯(lián)系在一起，這就是利潤的關鍵。建立在收益和代價平衡的基礎之上，這才是企業(yè)贏利的關鍵。
利潤現已經成為了中國企業(yè)一個核心問題，我們首先看到的是，很多中國的企業(yè)家其實比較關注的是機會理論，比如說做新的行業(yè)，跳進去以后毛利率會很高，而且大家也很喜歡這種先機理論。這種先機搶的越多的時候，大家跳進去的時候，你就沒有了先機，這個時候出現最大的問題是持續(xù)性的問題，所以先機是有，但是先機能不能持續(xù)性地穩(wěn)定住，也就變成一個收益，確確實實是很難做到的。一個很典型的行業(yè)，就是房地產行業(yè)，你可能發(fā)現，今天中國只要是賺錢的公司都去做房地產。房地產其實是一個非常典型的機會行業(yè)，在美國上世紀60年代、70年代所有的房地產公司，一個世紀下來以后，基本上在前100家已經沒有了，只剩下幾家有名字的，這說明了什么？說明了這就是一個機會性行業(yè)。但是不代表機會性行業(yè)不能做。我們可以看到今天在中國很多做房地產的公司，現在完全被拖垮了，在中國有好幾萬家的房地產公司，經營都不能稱之為企業(yè)，只能稱之為項目，他一個時間過了以后，第二個項目接不上，這個企業(yè)的持續(xù)成長就沒有了。如果說房地產公司能夠把項目連接成一個產品來經營，并且一個個持續(xù)做好的話，這個時候他就形成了企業(yè)性，所以企業(yè)性關鍵是能夠滾動。另外一個很重要的問題就是關于大家對資源的偏好和搶奪，今天很多行業(yè)就喜歡去搶資源。這個還是要建立在需求基礎之上，有的時候搶了很多資源，其實資源有相對稀缺性，我們可以看到，今天很多做資源性的企業(yè)，又開始陷入痛苦之中。我們不能簡單地講怎么做資源，而是怎么將資源和別的行業(yè)之間連接和構建起來，從而變成一個整體企業(yè)化的行為。所以今天很多的企業(yè)家，只是一個單一方面的精英，這樣就顯得不夠企業(yè)化。同樣我們今天看到了在中國目前開始銀根緊縮，大家可以發(fā)現錢很緊張，其實在企業(yè)經營過程中永遠會碰到錢緊張的問題。那么企業(yè)的錢其實來自于三個方面：第一，從盈利中來，這是企業(yè)的基本資金來源。第二，從資本方面來，資本方面我們就可以說是上市、融資。第三，從債務來進行融資，這些融資的手段，其實背后還是用錢的能力，這個時候你會發(fā)現銀根緊縮的背后，其實是用錢的效率不高。所以現在銀行的壞帳率高，其實是與很多企業(yè)的效率低聯(lián)系在一起的，這世界上其實不缺錢，缺的是好項目，好企業(yè)，所以好企業(yè)，好項目，其實資金是追你而來的。第四，現在有點規(guī)模的企業(yè)一個勁地上市，上IPO，IPO是很好的事情，讓企業(yè)能夠借助資本的力量，能夠更迅猛地發(fā)展。但是問題就在于我們把IPO當成了一個目標，我認為有差錯。
上市后很多企業(yè)就開始造假，不腳踏實地，甚至沒有長期戰(zhàn)略，僅僅把它當成了上市的一種追隨行為，所以上市后，你可以發(fā)現企業(yè)持續(xù)的質量卻不高。有些上市的一些企業(yè)，上市兩年后他們融資的資金總額，居然高達70%多沒有使用，那么問題就來了，當初為什么要融這么多資金呢？都是被證券公司忽悠了，這其實也和企業(yè)家有關，比較無知，所以IPO就當成了一個追隨，問題就在于你上市以后，企業(yè)的盈利行為是不是能夠持續(xù)地支撐，這是一個很大的問題。
財務有一個指標，叫做股東回報率，利潤除以股東權益，你要知道一旦上市，你擴大了股東權益，但是你的經營是要靠你的凈利潤來支撐的。所以說這個時候我們看到了股東權益迅速增加了，但是凈利潤的成長是需要時間的，也有很多的企業(yè)只要一上市以后，股東回報率急劇下滑，你會發(fā)現市值就開始掉了。
很多的企業(yè)家不會管理自己公司未來的價值，其后創(chuàng)造利潤的能力是比較低的。利潤能力比較低，又不善于管理股東權益，這個時候資本收益率太低，最終是有影響的。
二、企業(yè)經營的四大誤區(qū)
資產≠財富
第一個澄清的是中國企業(yè)家一定要認知資產不等于財富，農業(yè)社會的思維對我們企業(yè)家影響是比較大的，我們總是認為擁有更多的資產，我們就創(chuàng)造更多財富。
你會發(fā)現倒閉的企業(yè)往往是擁有一大堆無用的資產。其實一個公司最值錢的，是創(chuàng)造收入的能力，因為所有的公司資產歸根結底都是成本，而成本就要想想看客戶愿不愿意買單。所以擁有強大的資產，往往現在是很多企業(yè)一個沉重的負擔，所以資產不等于財富。
經常開玩笑說，我們都有農民意識，農民有了錢就是擁有土地，擁有房屋，這些就把他當成一種財富。如果說是這種認知，就會發(fā)現你的資產轉成收入的能力比較困難。
上市≠發(fā)展
第二個問題要注意上市不等于發(fā)展，很多的企業(yè)家把上市作為一個夢想。
一旦上市以后，企業(yè)的未來發(fā)展缺乏一個方向，上市是一個公司戰(zhàn)略規(guī)劃中的一個手段，借上市融資的力量，借公眾公司平臺能夠提升公司的競爭力，獲得品牌影響力，能夠改善公司的治理結構，能夠圈到更多的人才。
問題是有一些上市公司，上完市以后仍然是夫妻老婆店，仍然是大股東一個人說了算，仍然是董事長兼總經理，兼財務總監(jiān)，其實都是一個人說了算，表面上設置了很多職位，表面上設了股東會，董事會和總經理層，其實在經營上面都是獨斷專權，這樣的話其實是很難讓這個企業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，特別是人才也難以留住。
上市不等于發(fā)展，如果上市以后，企業(yè)仍然停留在原來的管理水平，你的企業(yè)成本會更高。
融資≠賺錢
第三個問題是融資不等于賺錢。有很多老板都是專業(yè)人士，比較容易理解，但是大家知道，我們今天看到很多企業(yè)真正實現資金的能力是弱的，他從客戶那里賺到現金的能力很弱，這樣的話就不斷靠融資來收入，融資收入越多，結果企業(yè)就會把命運交給債權人，每次銀根一緊縮，高負債公司就倒下了。所以過高的融資往往是企業(yè)死的更快的路徑。
規(guī)模≠能力
第四個問題是要給很多企業(yè)家講的，規(guī)模不等于能力?，F在很多的企業(yè)盲目求規(guī)模，大家看到在互聯(lián)網的影響之下，各種各樣的小微企業(yè)越來越多。很多民營企業(yè)，特別是中小型的老板干不下去了，大概是在1、2個億，或者幾千萬，他們現在干不下去了，怎么辦？有些就開始把公司包給原來的員工，這些員工就變成幾個人，或者把家里人帶來自己干，他們就變成一個幾百萬的小微企業(yè)，老板就開始收租金了。
所以這就是一個新的現象，倒閉變成了一個風潮。這里面有一個很大的問題，規(guī)模其實是擴張起來了，但是規(guī)模沒有能力支撐的話，規(guī)模就變成一種負擔。所以就出現了大量的企業(yè)又被不斷的拆成小公司進行維持。這時候看到了很嚴峻的現象，很多企業(yè)開始擴張，就變成了找死的路徑。
三、理清五大概念
對于我們企業(yè)家來說，或者對于一些財務人員說起來，五個概念都比較熟悉。但是如何的把他給貫穿起來，怎么活學活用，我認為更加重要。一個就是我們所看到的資產，剛才已經講了，資產背后就是成本，所以在設計資產的時候要考慮一些問題。
資產
第一個問題是資產，不管是固定資產、流動資產，按照我的認知說來，企業(yè)要盡量擴大流動資產，因為流動資產是存貨和應收帳款，它對整個營業(yè)收入貢獻更直接，盡可能減少我們的固定資產。不斷購買固定資產，這已經變成一種風潮，但是今天這些固定資產又變成了閑置資產，最后變成企業(yè)的巨大負擔，這樣的話最后都會轉移成為企業(yè)的沉沒成本。
銷售收入
第二個問題是銷售收入，大家知道所有的銷售收入，其實是企業(yè)的外部能力和內部能力之間的結合。外部我們看到是市場的需求，內部我們看到的是對銷售的支撐力，或者促進能力。
銷售收入是跟市場容量聯(lián)系在一起的，同樣也跟客戶成熟度有關系，如果這個市場還是要你去教育的話，你就會發(fā)現營業(yè)收入代價就比較高，保健品就是這樣。
利潤
第三個問題是利潤，我們大家都知道利潤是收入減去支出得來的，這個時候你可以發(fā)現利潤獲取，有了他的前提條件。你的收入其實是你的外部能力，你的支出是內部管理能力，收入是你的經營能力，支出是你的管理能力，這之間平衡就是你的凈利潤。所以利潤值的高低，首先是取決于你收入大小，其次決定你花錢、用錢的效率，所以我們看到同行之間，利潤會差很多，他背后其實跟經營無關，更多跟管理有關。
現金
第四個問題就是現金。我們很多企業(yè)家不太重視現金的問題，也就是有收入沒利潤，有利潤沒現金。其實現金反而是企業(yè)日常管理中的核心問題，所以說一定要控制住現金流，控制不住現金流的公司都是因為經營失控。
所以我們需要把現金流跟整個經營活動貫穿在一起，現金流管理其實是一個經營管理的過程。經營管理的水平低，現金流就開始失控。當然現金流其實還有一個預判過程，計劃性越差的公司往往會導致現金流斷流，有的人說現金流斷流由于銀根緊縮，其實跟這個企業(yè)的計劃差有關系。計劃差的原因跟這家公司管理差有關，管理差背后是跟企業(yè)老板的意識落后有關。
股東收益
最后一個我們需要強調和理解的就是股東收益問題，我們一般講股東回報率。一個股東回報率對中小型企業(yè)說起來，一定是三年就能夠賺回一家公司，不能低于30%。既然這樣，投資小小的，利潤就要大大的，大家看到為什么輕資產公司會在股市上受到歡迎，很大原因股東回報率很高，所以股東收益是很重要的。我們再講我們自己的企業(yè)怎么怎么好，其實你可以發(fā)現真正支撐這個企業(yè)市值、股價，最后其實拼的是股東回報，或者股東的收益。那么對企業(yè)長期固定發(fā)展說起來，其實股東的收益往往也是一個終極決定指標。
